- 窝轮大时代-解读认股权证：权证的对冲值与溢价2008-03-27
- 金信证券权证中心 李俊峰 对冲值 对冲值是反映当相关资产价格变动一元时，认股权证理论价格的变动。 对冲值亦是根据定价模式计算投资者在到期日时行使认股权证的机会率。 对冲值也是对冲比率，显示发行人要对冲一份认股权证时需要买入或沽出的股份数目。 举例：法国兴...
- 权证基础知识解答：发行商在权证上承担的角色2008-03-27
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- 专家谈权证：权证的价内、价外和平价(表)2008-03-27
- 国泰君安新产品开发部 张浩 一般来说，权证的价值由内在价值(Intrinsic Value)和时间价值(Time Value)两部分组成。所谓内在价值是指如果立即行权，权证持有人能够获得的收益。若收益为正的现金流，则我们称权证正处在价内(in the money)状态；如果收益为负，则权证处在...
- 专家谈权证：历史波动率与隐含波动率2008-03-27
- 对权证来说，标的股价的波动幅度是影响其价值的重要因素之一。股票价格波动越大，在到期日突破执行价格的可能性也越大，因而权证的价值也越大。 标的股价波动幅度一般用波动率来衡量，常见的波动率有两种：历史波动率和隐含波动率。 历史波动率是使用过去的股价数据计...
- 权证基础知识解答：备兑权证有哪些类型2008-03-27
- 备兑权证有哪些类型？ 1、按发行条款的不同，备兑权证可以分为： (1)看涨权证和看跌权证。 (2)根据备兑权证的执行方式条款，可分为欧式权证和美式权证。欧式权证只能在到期日执行，而美式权证可以在到期日或者之前任何时间行使。 2、按备兑权证的标的资产的不同可以分...
- 权证的运用及其在股权分置中的优势2008-03-27
- 国泰君安证券新产品开发部 权证产品工作组 一、权证的基本知识 1、权证的定义及分类 权证(Warrant)，是发行人与持有者之间的一种契约，权证持有人在约定的时间有权以约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产。标的资产可以是个股，也可以是一篮子股票、指数、商品或其...
- 权证投资案例2008-03-27
- 假设有一只股票“九方”，其对应的认购权证为“九方01”。5月9日“九方”的价格为7.85元，投资者以每股0.50元的价格买了“九方01”，约定2个月内以相当于每股6.00元的价格买“九方”10000股。情况一：1个月后，“九方”的价格上涨到10元，投资者可以有两种选择。 一是...
- 认股权证(Warrant)概述2008-03-27
- 刘锐 认股权证，又称“认股证”或“权证”，其英文名称为Warrant，故在香港又俗译“窝轮”。在证券市场上，Warrant是指一种具有到期日及行使价或其他执行条件的金融衍生工具。而根据美国证券交易所的定义，Warrant是指一种以约定的价格和时间(或在权证协议里列明的一系...
- 认股权证条款中必须包含哪些内容2008-03-27
- 认股权证并没有一个规定的条款格式，尤其是备兑权证，不同类型的认股权证、同样类型但是不同系列的、或者是不同发行人的认股权证，条款都会有所差异。这些条款都是在遵循一定的法律法规基础上根据自身特点制定的，并且需要发行人在信息披露的相关文件中进行阐明。一般...
- 香港认股证市场简介2008-03-27
- 认股证的英文是warrants，在香港俗称“窝轮”(粤语译音)，通常说的权证也就是泛指认股证。 香港股市有公司认股证和备兑认股证两个品种。公司认股证是已上市公司通过发行公司股票的认购权证进行集资，在行使时，权证持有人可以用约定价格购买上市公司增发的新股。备兑认...
- 沪深权证交易之前世今生2008-03-27
- 前世 二十世纪九十年代，我国证券市场发展初期，为了保护老股东在配股中的权益，使不愿或无力认购配股的老股东，能够有偿转让其配股权，深沪交易所曾推出过股本权证。第一个权证产品是1992年沪市推出的大飞乐的配股权证。1995年和1996年沪市又推出江苏悦达、福州东百等...
- 权证基础知识解答：认股权证条款包含哪些内容2008-03-27
- 认股权证并没有一个规定的条款格式，尤其是备兑权证，不同类型的认股权证、同样类型但是不同系列的、或者是不同发行人的认股权证，条款都会有所差异。这些条款都是在遵循一定的法律法规基础上根据自身特点制定的，并且需要发行人在信息披露的相关文件中进行阐明。一般...
- 权证知识论坛：权证价值结构及影响因素2008-03-27
- 权证是指一种以约定的价格和时间(或在权证协议里列明的一系列期间内分别以相应价格)购买或者出售标的资产(theunderlying)的期权。理论上，凡有明确估价且在法律上为可融通物，都可作为标的资产，如股票(单一股票或是一篮子股票或类股)、股价指数、黄金、外汇或其它实物...
- 权证基础知识解答：什么是认股权证2008-03-27
- 什么是认股权证？ 认股权证是指由特定发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算等方式收取结算差价的有价证券。 认股权证的本质是一种权利证书，它赋予持有人一种权利，在指定时间内(即行权期)，用...
- 掀起权证的红盖头2008-03-27
- 主持人：小张老师 特邀嘉宾：联合证券研究所杨戈 主持人小张老师的话： 日前，沪深两交易所先后发布《权证业务管理暂行办法》征求意见稿，这意味着权证这一金融品种有望在内地证券市场再度亮相。本期聚焦，我们就来回答关于权证的几个问题。 主持人：请简单地介绍权证...